Kinh tế Trung Quốc có nhiều cải thiện, nhưng xuất khẩu cá tra của Việt Nam sang nước này 8 tháng đầu năm giảm mạnh.

Cơ cấu doanh thu theo thị trường xuất khẩu

Năm 2021, Vĩnh Hoàn bán hàng đến 42 thị trường (tăng 5 thị trường so với năm 2020), tập trung công suất chế biến cho các thị trường truyền thống và khách hàng trung thành. Trong đó, bốn thị trường lớn nhất lần lượt là Mỹ (42%), Trung Quốc (15%), và Châu Âu (10%), Anh (6%) chiếm 72% tổng doanh thu.

Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn thứ hai của ngành cá tra Việt Nam, chiếm tỷ lệ 22,9% tổng xuất khẩu của ngành cá tra. Ngày 28 tháng 6 năm 2021, Bộ Thương Mại Mỹ công bố mức thuế chống phá giá cuối cùng năm POR16 (giai đoạn 1/8/2018 đến 31/7/2019); trong đó, Vĩnh Hoàn và Nam Việt hưởng thuế suất bằng không (0 USD/ kg); Biển Đông (0,19 USD/kg), hai doanh nghiệp NTSeafoods và Caseamex hưởng thuế suất 0,15 USD/kg; các doanh nghiệp Việt Nam còn lại (Vietnam Wide) có mức thuế suất toàn quốc 2,39 USD/kg.

Đối với Vĩnh Hoàn, Mỹ giữ vững là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Vĩnh Hoàn (chiếm 42% tổng doanh thu và chiếm 63% doanh thu cá tra). Vĩnh Hoàn khẳng định vị thế đứng đầu tại Mỹ với uy tín về chất lượng và thương hiệu, chiếm thị phần cao nhất trong toàn ngành xuất khẩu đi Mỹ

Toàn ngành cá tra, mặc dù sụt giảm 12,6% so với năm 2020, Trung Quốc vẫn là thị trường xuất khẩu lớn nhất, chiếm 27,8% tổng xuất khẩu cá tra Việt Nam. Theo thống kê của Vasep, Vĩnh Hoàn đứng thứ năm xuất khẩu vào thị trường Trung Quốc năm 2021. Riêng đối với Vĩnh Hoàn, Trung Quốc là thị trường xuất khẩu lớn thứ hai của Vĩnh Hoàn, chiếm thị phần 15%. Đây là thị trường quan trọng cho các sản phẩm phụ phẩm cá tra như bột cá, dầu cá cũng như thị trường lớn cho sản phẩm cá tra đông lạnh.

Cập nhật kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2022

Lũy kế 6 tháng đầu năm, Vĩnh Hoàn ghi nhận doanh thu thuần 7.494 tỷ đồng và lãi sau thuế 1.341 tỷ đồng, tăng tương ứng 81% và 241% so cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lũy kế tính đến cuối tháng 6 hơn 5.150 tỷ đồng.

Năm 2022, Công ty đặt kế hoạch doanh thu 13.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 1.600 tỷ đồng, lần lượt tăng 43,6% và 45,6% so với thực hiện trong năm 2021. Như vậy, kết thúc 6 tháng đầu năm, Công ty hoàn thành 58% kế hoạch doanh thu  83,8% kế hoạch lợi nhuận năm.

Tính tới 31/06/2022, tổng tài sản của VHC tăng 32% so với đầu năm lên 11.531 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu các khoản phải thu ngắn hạn đạt 3.209 tỷ đồng, chiếm 27,8% tổng tài sản; tồn kho đạt 2.905 tỷ đồng, chiếm 25,1% tổng tài sản; tài sản cố định đạt 2.138 tỷ đồng, chiếm 18,5% tổng tài sản; đầu tư tài chính ngắn hạn đạt 1.659 tỷ đồng, chiếm 14,3% tổng tài sản.

Trong kỳ, các khoản phải thu tăng 51% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 1.077 tỷ đồng lên 3.209 tỷ đồng; tồn kho tăng 62% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 1.112 tỷ đồng lên 2.905 tỷ đồng. Có thể thấy, dòng tiền kinh doanh chính âm khá mạnh trong kỳ chủ yếu do công ty gia tăng tồn kho và tăng khoản phải thu, chủ yếu tăng bán chịu cho khách hàng.

Hàng tồn kho của Vĩnh Hoàn tại thời điểm giữa năm 2022 chủ yếu nằm ở dạng chi phí sản xuất kinh doanh dở dang với giá trị lên tới 1.551 tỷ đồng. Ngoài ra, một số dạng hàng tồn kho khác gồm thành phẩm, nguyên vật liệu…

Tính tới cuối quý II/2022, nợ dài hạn của công ty giữ nguyên trong khi nợ vay ngắn hạn tăng 46% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 806 tỷ đồng lên 2.541 tỷ đồng và chiếm 22% tổng nguồn vốn.

Với Vĩnh Hoàn, việc thâm dụng vốn vào hàng tồn kho và các các khoản phải thu buộc công ty phải chấp nhận gia tăng chi phí tài chính. Theo đó, chi phí tài chính của công ty đã tăng từ 27 tỷ đồng quý II năm trước lên 110 tỷ đồng vào quý II/2022, tương ứng mức tăng tới 307%. Lũy kế 6 tháng đầu năm, chi phí tài chính cũng tăng từ 46 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2021 lên 153 tỷ đồng vào quý II/2022, tăng 232,6%.

Các chỉ số khả năng thanh toán hiện hành của VHC ở mức khá cao, quanh mức 2 lần từ năm 2018, Đồng thời, hệ số khả năng thanh toán nhanh đều trên 0.9 lần qua các năm và có sự tăng lên khá tích cực trong 6T2022. Cho thấy doanh nghiệp có cơ cấu vốn lành mạnh, và đáp ứng được khả năng thanh toán cho các khoản nợ đến hạn.

Chịu áp lực của thị trường chung và dịch bệnh nên ngành thủy sản nói chung cũng như VHC nói riêng có sự suy giảm trong giai đoạn 2019 – 2020 và bắt đầu hồi phục từ năm 2021 khiến cho các hệ số khả năng sinh lời cũng trở nên tích cực.

Đặc biệt trong 6T2022 có sự cải thiện đáng kể khi ROE và ROA lần lượt đạt mức 32,17% và 21,17% khi lợi nhuận của VHC tiếp tục tăng trưởng.

Rủi ro dịch bệnh và lũ lụt thất thường là vấn đề mà các doanh nghiệp thủy sản lo ngại.

Với việc tự do hóa thương mại quốc tế, thủy sản Việt Nam sẽ có lợi về thuế quan, nhưng sẽ là đối tượng để các nước nhập khẩu áp dụng các rào cản phi thuế quan nhằm bảo hộ ngành sản xuất nội địa

Giá cước vận tải đã tăng rất nhanh ở những tháng gần đây, làm tăng chi phí bán hàng và ảnh hưởng lớn tới lợi nhuận của VHC.

Hiện VHC chịu sự cạnh tranh từ đối thủ đáng gờm là ANV tại thị trường Mỹ, khi từ năm 2022 bắt đầu chuyển hướng quay lại thị trường Mỹ và đã được miễn thuế chống bán phá giá.

—————————————————————————————————————-

Lưu ý: Đây là những thông tin liên quan đến doanh nghiệp đã được YSVN thu thập, phân tích dựa trên các nguồn đáng tin cậy, nhà đầu tư có thể tham khảo để hiểu về ngành nghề và tình hình hoạt động kinh doanh của công ty, nội dung không mang ý nghĩa khuyến nghị đầu tư. YSVN không chịu trách nhiệm về tính chính xác và miễn trừ trách nhiệm khi sử dụng thông tin trên đây đến kết quả đầu tư. Để nhận được khuyến nghị đầu tư cụ thể vui lòng mở tài khoản để được các chuyên viên tư vấn của Yuanta Việt Nam hướng dẫn giao dịch cụ thể với từng vị thế của khách hàng.

—————————————————————————————————————-

Bùi Thị Loan – Trưởng phòng Đào tạo đầu tư

Nguyễn Trung Hiếu – Chuyên viên Đào tạo đầu tư

Email: [email protected]

VTV.vn - Trong khi nhiều thị trường nhập khẩu cá tra của Việt Nam sụt giảm mạnh thì tại Trung Quốc lại tăng đáng kể.

Xuất khẩu cá tra 2 tháng đầu năm 2017